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　　伴隨韻達(dá)快遞2018年年報(bào)的正式發(fā)布，七家上市快遞公司2018年的業(yè)績(jī)比拼終于拉下帷幕。

　　在過(guò)去一年中，與快遞相關(guān)的記錄屢被打破?！半p11”當(dāng)天，中國(guó)快遞進(jìn)入一天10億件包裹的新時(shí)代，隨后，全年快遞量在年底突破500億，都讓“新開(kāi)門七件事”之一的快遞賺足了眼球。

　　這些數(shù)據(jù)也直接反映在各家快遞公司的年報(bào)中，2018年七家快遞公司營(yíng)收和業(yè)務(wù)量均有顯著提升。不過(guò)，伴隨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的持續(xù)加劇，“通達(dá)系”(中通、圓通、申通、韻達(dá))的單票收入?yún)s仍普遍下滑。

　　在七家快遞公司集體上市之后，看似格局基本穩(wěn)定的快遞行業(yè)實(shí)際上暗流涌動(dòng)。過(guò)去一年，阿里分別投資中通、加注圓通，并在今年3月正式入股申通;而另一方面，拼多多等社交電商的崛起，不僅為快遞公司在傳統(tǒng)電商平臺(tái)之外提供了多元化選擇的空間，更創(chuàng)造了巨大的增量。

　　中信建投中小市值首席分析師陳萌在接受記者采訪時(shí)表示，未來(lái)加盟模式的快遞行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，主要還是通過(guò)車輛自有化、運(yùn)輸大車化、網(wǎng)絡(luò)直跑化，來(lái)降低運(yùn)輸成本，通過(guò)轉(zhuǎn)運(yùn)中心設(shè)備自動(dòng)化降低分撥成本。

　　同時(shí)她認(rèn)為，快遞行業(yè)經(jīng)過(guò)近10年的高速發(fā)展后，已經(jīng)過(guò)了拼網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量、人員數(shù)量這種人海戰(zhàn)術(shù)的時(shí)期，而是進(jìn)入了拼技術(shù)、拼精細(xì)化管理的時(shí)期，借鑒美國(guó)快遞行業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)的快遞行業(yè)市場(chǎng)集中度將繼續(xù)提升。

　　單票收入持續(xù)下降，科技唱主角

　　整體來(lái)看，無(wú)論是業(yè)務(wù)量還是營(yíng)收水平，通達(dá)系幾家快遞公司均有顯著提高，營(yíng)收和凈利均實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長(zhǎng)。

　　通達(dá)系中，中通快遞以85.2億件位居2018年各快遞公司業(yè)務(wù)量之首，并有望在今年率先突破百億，韻達(dá)則以69.85億件后來(lái)居上，超出市場(chǎng)預(yù)期。

　　在營(yíng)收和利潤(rùn)方面，中通表現(xiàn)最為搶眼，2018營(yíng)業(yè)收入176.04億元，同比增長(zhǎng)34.8%;凈利潤(rùn)為43.88億元，同比增長(zhǎng)38.9%。

　　韻達(dá)2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入138.56億元，同比增長(zhǎng)38.76%;凈利潤(rùn)26.98億元，同比增長(zhǎng)69.76%。

　　圓通則實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入274.65億元，同比增長(zhǎng)37.45%;凈利潤(rùn)19.04億元，同比增長(zhǎng)31.97%。

　　申通實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入170.14億元，同比增長(zhǎng)34.42%;凈利潤(rùn)20.49億元，同比增長(zhǎng)37.73%;

　　值得一提的是，曾為“四通一達(dá)”之一的百世集團(tuán)2018年全年總收入為279.6億元，同比增長(zhǎng)39.9%;報(bào)告期內(nèi)凈虧損為5.08億元，非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下虧損4.52億元，較同期虧損有所收窄。

　　不過(guò)，百世集團(tuán)旗下包括百世供應(yīng)鏈、百世快遞、百世快運(yùn)、百世店加、百世金融、百世國(guó)際等多個(gè)業(yè)務(wù)服務(wù)線。財(cái)報(bào)顯示，百世快遞、百世快運(yùn)收入分別達(dá)到177億元及41億元，較去年同期分別增長(zhǎng)38.5%及29.1%，依然為集團(tuán)主要收入來(lái)源。而在2019年實(shí)現(xiàn)一季度盈利、摘到虧損之帽后，業(yè)界對(duì)百世2019年的持續(xù)盈利仍抱有較大預(yù)期。

　　對(duì)于三通一達(dá)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，陳萌表示，從行業(yè)整體來(lái)看，2018年行業(yè)整體單量為507.1億件，同比增長(zhǎng)27%，增速保持平穩(wěn)。從三通一達(dá)角度來(lái)看，三通一達(dá)合計(jì)單量為272.95億單，同比增長(zhǎng)37%，高于行業(yè)增速。

　　值得注意的是，在已發(fā)布年報(bào)的上市快遞公司中，幾家快遞公司均將科技投入作為一個(gè)重點(diǎn)投資項(xiàng)目。中通在2018年年報(bào)中表示，將加大基礎(chǔ)設(shè)施和智能科技研發(fā)的投入作為接下來(lái)的目標(biāo)。圓通也表示將加大研發(fā)投入，構(gòu)建物流信息共享體系，實(shí)現(xiàn)資源的深度融合，不斷提升綜合服務(wù)能力。

　　在“雙11”當(dāng)天快遞單量達(dá)到一天10億件時(shí)，中國(guó)物流協(xié)會(huì)特約研究員楊達(dá)卿就向記者表示，快遞企業(yè)唯有數(shù)字化、智能化才能應(yīng)對(duì)持續(xù)攀升的業(yè)務(wù)規(guī)模，需要逐步構(gòu)建人、車、倉(cāng)、貨的數(shù)字化和互聯(lián)互通。實(shí)際上，不僅是快遞企業(yè)，整個(gè)物流行業(yè)都正在迎接科技化帶來(lái)的全面洗禮。

　　不過(guò)，即便快遞公司的科技含量正在逐漸提高，但是2018年各家快遞公司的單票收入?yún)s依然持續(xù)下跌。過(guò)去幾年，快遞市場(chǎng)一度出現(xiàn)“以價(jià)換量”的惡性競(jìng)爭(zhēng)，快遞單票收入一路下滑，快遞行業(yè)也一向被看作是技術(shù)含量較低的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)。

　　近兩年，隨著快遞公司上市，市場(chǎng)日漸規(guī)范化，惡性競(jìng)爭(zhēng)有所緩解，但伴隨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的持續(xù)加劇，行業(yè)單票收入仍在普遍下滑。

　　在今年披露的年報(bào)信息中，通達(dá)系單票收入仍普遍有所下降，雖然多家快遞公司均將單票價(jià)格降低的原因歸結(jié)為降本增效后單票成本降低，不過(guò)更為重要的原因在于，快遞公司之間的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)依然激烈。

　　對(duì)此，陳萌表示，單票收入下降的原因主要是現(xiàn)在快遞公司還處在爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額的階段，需要通過(guò)降價(jià)來(lái)獲得更多的客戶。另一方面，GPS、單子面單、配送網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、自動(dòng)化分揀中心等技術(shù)的應(yīng)用，降低了單票成本，也為降價(jià)提供了空間，沒(méi)能做好成本管理的快遞公司將逐漸被淘汰。她認(rèn)為，快遞價(jià)格下降的情況還將維持幾年。

　　楊達(dá)卿則預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)三到五年內(nèi)，借助資本整合和技術(shù)變革，或會(huì)打破這種低端競(jìng)爭(zhēng)循環(huán)。

　　高管大調(diào)整，家族標(biāo)簽弱化

　　眾所周知的“通達(dá)系”占據(jù)了中國(guó)快遞市場(chǎng)總收入的半壁江山。而幾家公司的創(chuàng)始人，均來(lái)自浙江省杭州市桐廬縣，外界稱其為“桐廬幫”。

　　從作坊式、家族式企業(yè)起家，作為快遞加盟模式的代表，通達(dá)系的成長(zhǎng)和問(wèn)題都頗具代表性。行業(yè)特性成就了它們的野蠻成長(zhǎng)，而野蠻成長(zhǎng)下的管理缺失也日漸顯現(xiàn)?，F(xiàn)在，幾家公司似乎都開(kāi)始有意撕下這個(gè)家族化的標(biāo)簽。

　　與往年不同的是，今年通達(dá)系快遞公司中，申通和圓通在披露年報(bào)之余，同時(shí)公布的還有高管重大調(diào)整公告。

　　其中，申通在公告中表示，陳德軍因個(gè)人原因申請(qǐng)辭去公司總經(jīng)理職務(wù)，辭職后將繼續(xù)擔(dān)任公司董事長(zhǎng)、董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)委員、審計(jì)委員會(huì)委員職務(wù)。曾先后擔(dān)任申通快遞副總裁、天天快遞常務(wù)副總裁及江蘇蘇寧物流副總裁的陳向陽(yáng)將擔(dān)任申通快遞總經(jīng)理。

　　無(wú)獨(dú)有偶，圓通也公布了公司重大人事變動(dòng)，公告顯示，圓通董事局主席兼總裁喻會(huì)蛟申請(qǐng)辭去公司總裁職務(wù)，仍繼續(xù)擔(dān)任公司董事局主席，負(fù)責(zé)戰(zhàn)略規(guī)劃;云鋒基金董事總經(jīng)理、圓通速遞董事潘水苗獲聘擔(dān)任公司總裁。

　　在兩家公司新任高管中，無(wú)論是申通的陳向陽(yáng)還是圓通的潘水苗，均有豐富的快遞行業(yè)從業(yè)經(jīng)歷或投資經(jīng)歷，可謂當(dāng)之無(wú)愧的快遞“老兵”。

　　對(duì)于通達(dá)系的集體高管調(diào)整，楊達(dá)卿認(rèn)為，家族快遞企業(yè)靠自我調(diào)整建立現(xiàn)代企業(yè)治理制度是個(gè)緩慢過(guò)程，資本介入并帶入職業(yè)經(jīng)理人對(duì)通達(dá)系有更多積極意義。陳萌也認(rèn)為，對(duì)于三通而言，職業(yè)經(jīng)理人的引入有利于企業(yè)管理朝著更科學(xué)、更高效的方向發(fā)展，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升。

　　此外，值得一提的是，去年6月，阿里巴巴聯(lián)合菜鳥(niǎo)13.8億美元入股中通，加速新零售和新物流的整合。此外，阿里還聯(lián)合圓通、中國(guó)航空(集團(tuán))有限公司總投資約120億港元在香港建設(shè)一個(gè)世界級(jí)的物流樞紐，并在去年年底加注圓通，今年3月，阿里強(qiáng)勢(shì)投資申通，在將三通攬入懷中之后，通達(dá)系的高管層中，也多了不少阿里的身影。

　　對(duì)于圓通來(lái)說(shuō)，除了公司總裁，來(lái)自云峰基金的黃鑫被提名為董事。而此前，菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)總裁萬(wàn)霖也已成為圓通董事。由于潘水苗、黃鑫與萬(wàn)霖皆有著阿里巴巴資本的背景，所以也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這也是阿里巴巴在圓通提高話語(yǔ)權(quán)的表現(xiàn)。

　　“阿里巴巴及菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)扮演的更多是生態(tài)圈的架構(gòu)者和物流集群協(xié)同的組織者，這有利于占據(jù)國(guó)內(nèi)電商件業(yè)務(wù)規(guī)模60%的快遞企業(yè)加速協(xié)同升級(jí)。快遞物流市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)數(shù)字物流的黃金時(shí)代，而類似菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)這樣的生態(tài)圈型快遞集群，將越來(lái)越多地借助智能化數(shù)字物流大腦，高效精準(zhǔn)決策。”楊達(dá)卿表示。

　　“拼多多”們崛起，通達(dá)系將迎來(lái)拐點(diǎn)？

　　值得注意的是，以拼多多為代表的社交電商的一夜崛起，已經(jīng)成為帶動(dòng)快遞業(yè)務(wù)量的新勢(shì)力。

　　國(guó)家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量累計(jì)完成507.1億件，同比增長(zhǎng)26.6%，比2017年增長(zhǎng)106.5億件。多家券商國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)研究報(bào)告一致認(rèn)為，近兩年迅速崛起的電商平臺(tái)拼多多為國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)增長(zhǎng)提供了重要推動(dòng)力。

　　拼多多最新披露的2018年報(bào)顯示，拼多多移動(dòng)平臺(tái)總訂單達(dá)111億筆，比上年同期的43億筆增長(zhǎng)了158.14%。平臺(tái)日均訂單量從2017年的1180萬(wàn)筆上漲至2018年的3040萬(wàn)筆。而在致股東信中，拼多多創(chuàng)始人黃崢則表示，拼多多推出的物流電子面單系統(tǒng)，在短時(shí)間內(nèi)已成為中國(guó)乃至世界第二大電子面單系統(tǒng)。

　　招商證券交通運(yùn)輸研究團(tuán)隊(duì)報(bào)告測(cè)算表明，拼多多是近兩年拉動(dòng)電商快遞業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的最主要?jiǎng)恿Γ瞧炊喽嚯娚炭爝f業(yè)務(wù)增速可能只有10%左右。據(jù)其預(yù)測(cè)，拼多多2019年成交總額有望增至9000億元，但同時(shí)受制于活躍買家和人均消費(fèi)額增速放緩，預(yù)計(jì)拼多多2020年和2021年成交總額增速分別放緩至29%和20%。

　　對(duì)于拼多多崛起對(duì)通達(dá)系等快遞公司帶來(lái)的傳統(tǒng)電商平臺(tái)之外的業(yè)務(wù)新增量，陳萌表示，拼多多和社交電商的崛起確實(shí)降低了通達(dá)系對(duì)淘寶、天貓的依賴。但是通達(dá)系的快遞是由電商平臺(tái)上的商家自己選擇的，并不是電商平臺(tái)來(lái)選擇快遞公司，而且快遞費(fèi)也是由賣家來(lái)支付，不是電商平臺(tái)支付。所以，快遞公司對(duì)賣家的話語(yǔ)權(quán)要比快遞公司對(duì)電商平臺(tái)的話語(yǔ)權(quán)更重要。

　　阿里對(duì)三通的悉數(shù)投資、通達(dá)系內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)日漸激烈、拼多多等新興平臺(tái)興起帶來(lái)的增量市場(chǎng)，都為2019年的通達(dá)系公司之間的紛爭(zhēng)帶來(lái)十足的看點(diǎn)。

　　雙壹咨詢研究報(bào)告認(rèn)為，隨著二三線快遞企業(yè)的逐步退出，快遞行業(yè)整合基本完成了第一階段，而整合第二階段早已開(kāi)始，整合影響預(yù)計(jì)從2019年起逐步顯現(xiàn)。

　　具體表現(xiàn)在，中通和韻達(dá)作為后起之秀，先后超越前面的快遞公司，目前件量排名行業(yè)第一和第二。面對(duì)頭名之爭(zhēng)愈發(fā)激烈，預(yù)計(jì)中通在2019年將大概率采取更為積極的競(jìng)爭(zhēng)策略。而3-5名公司如果想要追上頭部?jī)擅?，可能需?0%以上的件量增速。不排除在2019年，為了獲得比頭部?jī)赡旮叩募吭鏊伲?-5名的快遞公司將采取較為激進(jìn)的競(jìng)爭(zhēng)策略。

　　一位“通達(dá)系”高管在接受記者采訪時(shí)也坦言，中通即便已連續(xù)三年坐穩(wěn)市場(chǎng)第一的位置，仍在想方設(shè)法拉開(kāi)第一名與其他幾名的差距，確保穩(wěn)定市場(chǎng)份額的同時(shí)，獲取更大規(guī)模效益。尤其伴隨未來(lái)市場(chǎng)的單票收入拐點(diǎn)的到來(lái)將釋放巨大規(guī)模紅利。

　　據(jù)此，雙壹咨詢預(yù)測(cè)，價(jià)格加速下跌的背景下，一線快遞企業(yè)的盈利能力、服務(wù)質(zhì)量、加盟商的盈利狀況將會(huì)出現(xiàn)分化，行業(yè)拐點(diǎn)或隨之到來(lái)。

　　“的確，快遞行業(yè)經(jīng)過(guò)近10年的高速發(fā)展，已經(jīng)過(guò)了拼網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量、人員數(shù)量這種人海戰(zhàn)術(shù)的時(shí)期，而是進(jìn)入了拼技術(shù)、拼精細(xì)化管理的時(shí)期?！标惷缺硎?，而對(duì)于2019年通達(dá)系快遞公司將迎來(lái)拐點(diǎn)，她認(rèn)為，通達(dá)系市占率的拐點(diǎn)在2017年就已經(jīng)出現(xiàn)，而單票收入的拐點(diǎn)或許還需再等幾年。